Από το zerohedge σε μετάφραση ΑΝΤΙ300
Η Ελλάδα έχει πτωχεύσει: Εδώ είναι το πού βρισκόμαστε
ΟΜΟΛΟΓΑ – CDS – Ελλάδα...
Αφού διαβάσετε αυτό, ο καθένας τότε θα πρέπει να έχει μια αρκετά καλή κατανόηση του τι συνέβη, όχι μόνο σήμερα, αλλά από τότε που η μεγάλη (και αρκετά ατελείωτη) ευρωπαϊκή χρηματοπιστωτική κρίση βρέθηκαν στο επίκεντρο, και τι να περιμένουμε ως επόμενο …
Είναι ένα σκληρό καρύδι — καλά, ένα κέλυφος καρύδας — αυτό φαίνεται να είναι το πού βρισκόμαστε:
1) Η Ελλάδα ήταν σε θέση να διαγράψει € 100 δισεκατομμύρια αξίας του χρέους της σε αντάλλαγμα για ένα πακέτο διάσωσης 130 δισεκατομμυρίων ως νέου χρέους, εκ των οποίων χρήματα η ίδια η Ελλάδα θα λάβει μόλις το 19%, ή περίπου 25 δισ. ευρώ, έτσι ώστε να μπορεί να συνεχίσει να λειτουργεί σε μία συνεχή ανησυχία. Η Ελλάδα είναι κάπως σε καλύτερη θέση από ήταν πριν σε εξυπηρέτηση χρέους, με περισσότερο όμως χρέος και λιγότερη εθνική κυριαρχία και ακόμα — δυνάμει της σε ένα κοινό νόμισμα — προσπαθούν να ανταγωνιστούν κατά πόδας με τους «όμοιούς τους» τη Γερμανία και τις Κάτω Χώρες (Ολλανδία), αυτό το κάνει να μοιάζει σε είδος αγώνα όπως θα ήταν η ομάδα μπάσκετ της Υεμένης σε συμπεριφθεί στην Ολυμπιακή Εθνική κατηγορία μαζί με τις ομάδες των ΗΠΑ, της Ισπανίας και της Γερμανίας.
Τουλάχιστον σε μία από “τη ζώνη του ευρώ” προεπιλεγμένη πτώχευση τράπεζας εμποδίστηκε από την λειτουργία της στην Πορτογαλία, Ισπανία, Ιταλία, συνολικά.
2) Ως αποτέλεσμα των περικοπών των ομολόγων της, η Ελλάδα έχει πολλά συνταξιοδοτικά προγράμματα που δεν μπορούν πλέον να προσποιούνται ακόμη ότι είναι βιώσιμα, τουλάχιστον σύμφωνα με τη σύμβαση αρχικού καθεστώτος τους, αλλά οι κάτοχοί συνταξιοδότησης εξακολουθούν να εργάζονται και να αποδίδουν σε αυτά ασφάλιστρα και στο γεγονός ότι οι σημερινές αποδοχές τους θα κοπούν, και άλλο αυτό θα τους αποκαρδιώσει.
3) Οι CDS αγοραστές θα πρέπει να ιδρώνουν «σφαίρες», να πηδούν μέσα από στεφάνια, και να αναγκάζονται να υπομείνουν κάθε κλισέ που γνωρίζει ο άνθρωπος, αλλά θα μπορούσε να καταλήξει να πάρει και κάτι για όλα τα προβλήματα τους, υπό την προϋπόθεση οι αντισυμβαλλόμενοι είναι φερέγγυοι και ότι η ίδιοι αντισυμβαλλόμενοι δεν είναι σε μεγάλο βαθμό εκτεθειμένοι μιας αφερέγγυας ομάδας επενδυτών ή ενός NTBTF οργανισμού του, αλλιώς ως γνωστή Lehman Brothers. Αναμείνετε το νομικό επάγγελμα εφεξής να είναι ο κύριος δικαιούχος αυτής της «εκδήλωσης», όπως και κάθε νέα σύμβαση CDS εφεξής θα είναι τουλάχιστον εκατό σελίδες πλέον στερεότυπο κείμενο στο μέλλον.
4) Καλή τύχη σε όποιον από μικρότερο ΑΑΑ που θέλει να εκδώσει κρατικό ή άλλο ομόλογο – χρέος από τώρα και στο εξής. Αυτές οι συμβάσεις μπορούν τώρα να καταργηθούν μονομερώς, όπως τα ομόλογα της Ελλάδας ήταν με τα ρετρό-CACs, είναι ανησυχητικό για την ελκυστική τιμολογιακή πολιτική από εδώ και πέρα. Τα Περιφερειακά της ΕΕ Μέλη της θα υποφέρουν περισσότερο, καθώς αντιμετωπίζουν την προστιθέμενη ταπείνωση τους και εξάρτηση από την ΕΚΤ σε οποιοδήποτε σημείο της η οποία ΕΚΤ θα επιλέγει να ασκήσει το δικαίωμα της πηγάζουσας εκ των συμφωνιών ποια ανωτερότητα της. Το πράγμα που συνηθιζόταν να αποκαλείται ως το επιτόκιο μηδενικού κινδύνου δεν υφίσταται πλέον. Μπιλ Sharpe λάβει γνώση.
5) Εκατό δισ. ευρώ αξίας αισθητού πλούτου έχει εξατμιστεί. Αυτό δεν μπορεί να είναι ένα καλό πράγμα για το σύστημα Eurobanking που ήδη είναι ελλιπείς σε κεφάλαια, καθώς αυξάνει τη μόχλευση (γρήγορη επιστροφή του υπολογισμού κονδυλίου) κατά περίπου 6% σε όλους τους τομείς. Επίσης, η διατραπεζική αγορά δεν τυγχάνει της ίσιας εμπιστοσύνης, αυξάνοντας έτσι την πιθανότητα διαρκούς LTRO. LTRO lll φαίνεται να φτάσει νωρίτερα από ό, τι διαφαινόταν κατά QE lll
6) Με τη διαγραφή μέρος του χρέους των Ελλήνων, το πιστωτικό γεγονός και το γεγονός LTRO, η Ευρώπη μπορεί να πιστέψει ότι έχει τοίχος προστασίας του συστήματος της για τουλάχιστον τρία χρόνια και μία περιορισμένη ζημιά για τις περιπτώσεις της Ελλάδας και της Πορτογαλίας (η οποία θα υποβληθεί σε μια παρόμοια πτώχευση πιθανό από το 3ο τρίμηνο). LTRO παρέχονται ρευστότητας, όπως ελπίζεται, θα μειώσει αρκετά τα επιτόκια της αγοράς στην Ισπανία και την Ιταλία, έτσι ώστε οι χώρες αυτές να μπορούν να καλύψουν τις υποχρεώσεις των ομολόγων τους και να εξυπηρετούν τόσο το υφιστάμενο χρέος, όσο και την έκδοση νέου χρέους. Όταν η LTRO λήγει το 2015, “ελπίζουμε” κάτι που ονομάζεται οργανική ανάπτυξη θα έχει δημιουργηθεί σε χώρες που έχουν γίνει πράξη η επιβολή των αυστηρών μέτρων λιτότητας ειδικότερα για τους δημόσιους τομείς τους, έτσι ώστε την εξυπηρέτηση του χρέους να την κάνουν πιο εύκολη. Οργανική ανάπτυξη είναι προφανώς κάτι που έρχεται σε ένα «κονσερβοκούτι», ένα «κονσερβοκούτι», το οποίον έχουν κλωτσήσει για μετά το 2015.
7) Καθώς η Ευρώπη μιλά τώρα όλο και για την μεγαλύτερη ολοκλήρωση των ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών σχεδίων, οι αριθμοί δημοσκόπηση του Σαρκοζί θα είναι το θύμα και ένα λιγότερο φιλικό προσκείμενο άτομο προς την ΕΕ θα κερδίσει πιθανώς την επερχόμενη εκλογή προεδρικής θέσης . Δεδομένου ότι η Γαλλία και η Γερμανία έχουν μια μακρά και χιλιοτραγουδισμένη ιστορία του ότι είναι οι καλύτεροι φίλοι, και ότι κανείς σε οποιαδήποτε από την χώρα του δεν θα μπορούσε ποτέ να υποθάλψει εθνικιστικά αισθήματα, αυτό δεν θα πρέπει να παρουσιάσει ως ένα πρόβλημα.
8) Λαμβάνοντας υπόψη το πόσο άγχος προκλήθηκε από την κατάρτιση πιστωτικού γεγονότος για την ελληνική υπόθεση, ο ισπανός ηγέτης ξέρει ότι έχει τεράστια δύναμη σε προβάδισμα αναφορικά με τις μεθοδεύσεις της κοινοτικής ηγεσίας και μπορεί να συνεχίσει να κάνει ό, τι έχει κάνει μέχρι σήμερα σε σχέση με τα δημοσιοοικονομικά του αγνοώντας το έλλειμμα στόχων που απαίτησε προτείνοντας του η ΕΕ .
Οι ηγέτες της ΕΕ θα μπορούσαν κάλλιστα να «γαβγίζουν» σε αυτόν, αλλά δεν μπορούν να αντέξουν οικονομικά για να τον «δαγκώσουν» αυτή τη στιγμή.
“Muchos Gracias”, Ελλάδα.
πηγη
Η Ελλάδα έχει πτωχεύσει: Εδώ είναι το πού βρισκόμαστε
ΟΜΟΛΟΓΑ – CDS – Ελλάδα...
Αφού διαβάσετε αυτό, ο καθένας τότε θα πρέπει να έχει μια αρκετά καλή κατανόηση του τι συνέβη, όχι μόνο σήμερα, αλλά από τότε που η μεγάλη (και αρκετά ατελείωτη) ευρωπαϊκή χρηματοπιστωτική κρίση βρέθηκαν στο επίκεντρο, και τι να περιμένουμε ως επόμενο …
Είναι ένα σκληρό καρύδι — καλά, ένα κέλυφος καρύδας — αυτό φαίνεται να είναι το πού βρισκόμαστε:
1) Η Ελλάδα ήταν σε θέση να διαγράψει € 100 δισεκατομμύρια αξίας του χρέους της σε αντάλλαγμα για ένα πακέτο διάσωσης 130 δισεκατομμυρίων ως νέου χρέους, εκ των οποίων χρήματα η ίδια η Ελλάδα θα λάβει μόλις το 19%, ή περίπου 25 δισ. ευρώ, έτσι ώστε να μπορεί να συνεχίσει να λειτουργεί σε μία συνεχή ανησυχία. Η Ελλάδα είναι κάπως σε καλύτερη θέση από ήταν πριν σε εξυπηρέτηση χρέους, με περισσότερο όμως χρέος και λιγότερη εθνική κυριαρχία και ακόμα — δυνάμει της σε ένα κοινό νόμισμα — προσπαθούν να ανταγωνιστούν κατά πόδας με τους «όμοιούς τους» τη Γερμανία και τις Κάτω Χώρες (Ολλανδία), αυτό το κάνει να μοιάζει σε είδος αγώνα όπως θα ήταν η ομάδα μπάσκετ της Υεμένης σε συμπεριφθεί στην Ολυμπιακή Εθνική κατηγορία μαζί με τις ομάδες των ΗΠΑ, της Ισπανίας και της Γερμανίας.
Τουλάχιστον σε μία από “τη ζώνη του ευρώ” προεπιλεγμένη πτώχευση τράπεζας εμποδίστηκε από την λειτουργία της στην Πορτογαλία, Ισπανία, Ιταλία, συνολικά.
2) Ως αποτέλεσμα των περικοπών των ομολόγων της, η Ελλάδα έχει πολλά συνταξιοδοτικά προγράμματα που δεν μπορούν πλέον να προσποιούνται ακόμη ότι είναι βιώσιμα, τουλάχιστον σύμφωνα με τη σύμβαση αρχικού καθεστώτος τους, αλλά οι κάτοχοί συνταξιοδότησης εξακολουθούν να εργάζονται και να αποδίδουν σε αυτά ασφάλιστρα και στο γεγονός ότι οι σημερινές αποδοχές τους θα κοπούν, και άλλο αυτό θα τους αποκαρδιώσει.
3) Οι CDS αγοραστές θα πρέπει να ιδρώνουν «σφαίρες», να πηδούν μέσα από στεφάνια, και να αναγκάζονται να υπομείνουν κάθε κλισέ που γνωρίζει ο άνθρωπος, αλλά θα μπορούσε να καταλήξει να πάρει και κάτι για όλα τα προβλήματα τους, υπό την προϋπόθεση οι αντισυμβαλλόμενοι είναι φερέγγυοι και ότι η ίδιοι αντισυμβαλλόμενοι δεν είναι σε μεγάλο βαθμό εκτεθειμένοι μιας αφερέγγυας ομάδας επενδυτών ή ενός NTBTF οργανισμού του, αλλιώς ως γνωστή Lehman Brothers. Αναμείνετε το νομικό επάγγελμα εφεξής να είναι ο κύριος δικαιούχος αυτής της «εκδήλωσης», όπως και κάθε νέα σύμβαση CDS εφεξής θα είναι τουλάχιστον εκατό σελίδες πλέον στερεότυπο κείμενο στο μέλλον.
4) Καλή τύχη σε όποιον από μικρότερο ΑΑΑ που θέλει να εκδώσει κρατικό ή άλλο ομόλογο – χρέος από τώρα και στο εξής. Αυτές οι συμβάσεις μπορούν τώρα να καταργηθούν μονομερώς, όπως τα ομόλογα της Ελλάδας ήταν με τα ρετρό-CACs, είναι ανησυχητικό για την ελκυστική τιμολογιακή πολιτική από εδώ και πέρα. Τα Περιφερειακά της ΕΕ Μέλη της θα υποφέρουν περισσότερο, καθώς αντιμετωπίζουν την προστιθέμενη ταπείνωση τους και εξάρτηση από την ΕΚΤ σε οποιοδήποτε σημείο της η οποία ΕΚΤ θα επιλέγει να ασκήσει το δικαίωμα της πηγάζουσας εκ των συμφωνιών ποια ανωτερότητα της. Το πράγμα που συνηθιζόταν να αποκαλείται ως το επιτόκιο μηδενικού κινδύνου δεν υφίσταται πλέον. Μπιλ Sharpe λάβει γνώση.
5) Εκατό δισ. ευρώ αξίας αισθητού πλούτου έχει εξατμιστεί. Αυτό δεν μπορεί να είναι ένα καλό πράγμα για το σύστημα Eurobanking που ήδη είναι ελλιπείς σε κεφάλαια, καθώς αυξάνει τη μόχλευση (γρήγορη επιστροφή του υπολογισμού κονδυλίου) κατά περίπου 6% σε όλους τους τομείς. Επίσης, η διατραπεζική αγορά δεν τυγχάνει της ίσιας εμπιστοσύνης, αυξάνοντας έτσι την πιθανότητα διαρκούς LTRO. LTRO lll φαίνεται να φτάσει νωρίτερα από ό, τι διαφαινόταν κατά QE lll
6) Με τη διαγραφή μέρος του χρέους των Ελλήνων, το πιστωτικό γεγονός και το γεγονός LTRO, η Ευρώπη μπορεί να πιστέψει ότι έχει τοίχος προστασίας του συστήματος της για τουλάχιστον τρία χρόνια και μία περιορισμένη ζημιά για τις περιπτώσεις της Ελλάδας και της Πορτογαλίας (η οποία θα υποβληθεί σε μια παρόμοια πτώχευση πιθανό από το 3ο τρίμηνο). LTRO παρέχονται ρευστότητας, όπως ελπίζεται, θα μειώσει αρκετά τα επιτόκια της αγοράς στην Ισπανία και την Ιταλία, έτσι ώστε οι χώρες αυτές να μπορούν να καλύψουν τις υποχρεώσεις των ομολόγων τους και να εξυπηρετούν τόσο το υφιστάμενο χρέος, όσο και την έκδοση νέου χρέους. Όταν η LTRO λήγει το 2015, “ελπίζουμε” κάτι που ονομάζεται οργανική ανάπτυξη θα έχει δημιουργηθεί σε χώρες που έχουν γίνει πράξη η επιβολή των αυστηρών μέτρων λιτότητας ειδικότερα για τους δημόσιους τομείς τους, έτσι ώστε την εξυπηρέτηση του χρέους να την κάνουν πιο εύκολη. Οργανική ανάπτυξη είναι προφανώς κάτι που έρχεται σε ένα «κονσερβοκούτι», ένα «κονσερβοκούτι», το οποίον έχουν κλωτσήσει για μετά το 2015.
7) Καθώς η Ευρώπη μιλά τώρα όλο και για την μεγαλύτερη ολοκλήρωση των ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών σχεδίων, οι αριθμοί δημοσκόπηση του Σαρκοζί θα είναι το θύμα και ένα λιγότερο φιλικό προσκείμενο άτομο προς την ΕΕ θα κερδίσει πιθανώς την επερχόμενη εκλογή προεδρικής θέσης . Δεδομένου ότι η Γαλλία και η Γερμανία έχουν μια μακρά και χιλιοτραγουδισμένη ιστορία του ότι είναι οι καλύτεροι φίλοι, και ότι κανείς σε οποιαδήποτε από την χώρα του δεν θα μπορούσε ποτέ να υποθάλψει εθνικιστικά αισθήματα, αυτό δεν θα πρέπει να παρουσιάσει ως ένα πρόβλημα.
8) Λαμβάνοντας υπόψη το πόσο άγχος προκλήθηκε από την κατάρτιση πιστωτικού γεγονότος για την ελληνική υπόθεση, ο ισπανός ηγέτης ξέρει ότι έχει τεράστια δύναμη σε προβάδισμα αναφορικά με τις μεθοδεύσεις της κοινοτικής ηγεσίας και μπορεί να συνεχίσει να κάνει ό, τι έχει κάνει μέχρι σήμερα σε σχέση με τα δημοσιοοικονομικά του αγνοώντας το έλλειμμα στόχων που απαίτησε προτείνοντας του η ΕΕ .
Οι ηγέτες της ΕΕ θα μπορούσαν κάλλιστα να «γαβγίζουν» σε αυτόν, αλλά δεν μπορούν να αντέξουν οικονομικά για να τον «δαγκώσουν» αυτή τη στιγμή.
“Muchos Gracias”, Ελλάδα.
πηγη
0 σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου